成哥论市当前猪价仍在底部静待供给改善

根据农业农村部数据，4月能繁母猪存栏4284万头，环比下降0.5%。仔猪盈利仍然较好，结合饲料成本下行，行业产能去化较慢。当前猪价仍在底部，静待供给改善。

供给来看，目前行业生猪供给充足，且未来较长一段时间都会处于该状态。主要原因是2022年5月至12月期间能繁母猪的增长叠加质量的提升，对应生猪出栏量从2023年3月-10月处于上升阶段。近期出栏体重有所企稳但依然处于相对高位，反映供应偏多。生猪养殖自2022年底以来连续亏损5个月，行业现金流不断收紧，观察后续产能去化情况。

需求来看，近期消费较弱，屠宰量也较低，气温上升不利于生猪消费。

根据wind数据，截至2023/5/29，中证畜牧养殖指数今年以来下跌了12.28%。

展望后市，养殖户亏损状态延续，产能去化或持续，目前来看去化幅度仍较小，后续需紧密关注产能变动情况。当前生猪养殖板块安全边际较高，属于左侧布局阶段，建议积极关注。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。$养殖ETF(SZ159865)$$养殖ETF(SH516760)$$畜牧养殖ETF(SH516670)$