种源产能紧俏疫情压制消费白羽肉鸡延续供需双弱

  白鸡种源产能紧俏,关注供给端换羽等扰动因素
 
  从我国白羽肉鸡的引种历史来看,2020年来,AA+、科宝占据行业主导品种地位。由于几大肉鸡品种各具特点,在过往年份若非特定疾病爆发,总体形成了较为稳定的市场份额结构。鉴于新西兰安伟杰难以入关,新西兰科宝亦存在一定疾病困扰,我国祖代白羽肉鸡面临着产能受限现状,换羽预计可能成为后市局部品种及代次趋势。
 
  因此依照现有品种市占率结构,AA+、Ross及利丰合计市占率约38%,按照20%-40%的行业换羽率及70%-80%换羽后产蛋效率进行区间估计,此等假设下行业种鸡产能增量约为14%-32%。叠加引种公鸡数量有限,后期换羽存在技术上的刚性障碍,预计换羽带来的行业产能增量相对有限。
 
  种鸡端价格来看,据钢联数据,2022年10月开始行业父母代鸡苗中枢有明显抬升,AA、Rross40元/套,科宝、利丰30元/套,比9月大约上涨22%,11月父母代各个品种均价约37元,AA、Ross约55-58元/套,科宝约20-40元/套不等,利丰约45元/套。行业换羽预期下,考虑祖代及父母代种鸡停产2个月的产能缩减期,鸡苗价格仍有一定的阶段性上涨动力。
 
  疫情压制终端消费,白羽肉鸡延续供需双弱
 
  价格端,11月毛鸡价格高位震荡,鸡苗价格继续上涨,分割品价格整体稳定。其中,11月白羽肉鸡均价4.85元/斤,同比+25.5%,环比+3.6%;10月鸡苗均价3.80元/羽,环比+10.8%,同比涨幅1.41倍。由于白羽在产父母代存栏减少,叠加在产父母代种鸡产能下降,出苗数量减少,鸡苗价格整体走强。
 
  供应端,今年5月因美国爆发禽流感,自美国引种中断。6-7月更新祖代为国内自繁。8-9月祖代引种有所恢复,10月更新量再次下降,10月份祖代鸡更新量仅3.5万套。
 
  近期欧洲禽流感再次蔓延,加剧了市场对供给端的担忧。中长期来看,禽流感扩散可能带来的引种受阻加剧白羽供给端的收缩。按照扩繁和养殖周期,按照祖代到商品代15个月-2年左右传导周期,2023年有望出现白羽肉鸡周期的拐点。从白羽肉毛鸡的出栏量来看,2022年10月中国白羽肉鸡出栏4.82亿只,环比+4.8%,同比-2.2%。2022年1-10月,中国白羽肉鸡出栏量合计40.86亿只,同比-4.1%。
 
  综合来看,受近两月补苗量下降影响,预计12月毛鸡的出栏量仍少,支撑毛鸡价格维持高位。目前屠宰场开工率处于正常水平,但库存已逐渐上升至历史同期高位,屠宰场经营仍面临较大压力。需求端,受猪肉价格下跌和疫情多点反弹影响,鸡肉消费仍受到压制。整体来看,鸡肉面临供需双弱格局,在供给端减量以及高养殖成本的支撑下,预计年前鸡肉价格高位震荡。

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