国外禽流感会产生什么影响？太阳黑子运动或带动糖价上行周期

根据博亚和讯数据，22年5月13日我国部分省市生猪均价为15.32元/kg，环比上涨4.43%。自3月25日阶段性触底以来，猪价呈现持续回升的走势。同时注意到，5月13日自繁自养周度亏损 237元/头，外购仔猪养殖利润亦显著好转（-33.11 元/头），接近盈亏平衡状态。猪价在能繁母猪尚未完全去化的前提下出现较大幅度上涨，这或许意味着猪周期反转速度会进一步拉长，短期预期不宜过高。

下面，再来看看各大主流卖方分析师对猪鸡周期的观点。一、国外多个养殖场爆发高致死性流感疫情

2022年1月开始，美国也在水禽、肉鸡等禽鸟体内发现高致病性禽流感。截至5月12日，本次流感病毒已经蔓延至全美34个州，感染超过3700万只禽鸟。当前正处美洲候鸟迁徙时期，有专家认为美国禽流感仍将持续蔓延。

国际禽流感或将产生如下影响：影响我国白羽肉鸡种源的进口依赖和供应；影响进口鸡肉产品价格，从而同向推动国内鸡肉产品的价格。

从结果上看，主要影响的是白羽鸡市场，但注意到5月国外感染禽流感的禽鸟数量已经下降，预计对国内的供给及价格冲击有限。二、华安证券农业团队关于猪周期本年度的观点：下半年猪价预期大幅降低。

华安农业团队认为：长期看仔猪补栏积极性大幅提升，压制下半年猪价，因此下半年猪周期的价格预期大幅下降。短期猪价涨幅与季节性因素、新冠疫情导致的辽宁、吉林等地区交通运输不畅带来的被动压栏有关；

太平洋证券农业团队认为：随着养殖产能去化程度的深入，猪价反转是确定性事件。这种确定性的机会值得重视，背后本质是用时间换空间。

国信证券农业团队认为：当前乐观的行业态度，不支持猪周期马上反转，而在2022年底甚至2023年上半年，猪周期的产能才有可能开启反转。三、黄鸡价格的一些预期

华安农业团队认为：黄羽鸡在产父母代存栏数量为2019年以来的最低水平，截至2022年5月2日至5月8日，黄鸡在产存栏量144.9万套，在产父母代鸡苗销售量1362万套，且2020年-2021年黄羽鸡行业整体亏损，行业持续在去产能的阶段，因此2022年的黄羽鸡价格有望温和的上升。

国信证券农业团队认为：未来农业行业将经历工业化、数字化的供给侧革命，马太效应会愈加集中，管理层优秀、能持续学习的公司最为受益，主动进行煽减的公司能获得更大的进化与成功。四、关于转基因行业的一些预期

国信证券农业团队认为：当转基因政策放开后，国内的玉米行业可能会从周期行业变成成长行业。主要逻辑是：①当前玉米种植的天花板已经呈现；②转基因后可以提高单亩地的平均产量。所以后期，转基因的一些龙头也是值得看好的：like有转基因先发优势的大北农、隆平高科和杂交玉米龙头登海种业。五、关于糖业的一些分析

甘蔗的宿根在国内的时间是3年，而在巴西和澳洲则是5-7年，这是过去6年间糖价整体充分未有大幅涨幅的原因；但是糖业的周期也只会迟到不会缺席。2022年，距离上一次周期高位已过去6年，且近年来由于太阳黑子运动也导致全球极端气候频发（近期太阳黑子周期正处于低谷），这孕育着新一轮的糖价上涨周期可能已经开启。

而在大A市场上，相关的标的也很稀缺仅为我国糖业龙头中粮糖业和地方龙头南宁糖业。

（科普1：宿根甘蔗是指前一年甘蔗收割之后，留在蔗地土中蔗菟的芽在适宜的环境条件（主要是温度和湿度）下再次生长出来，形成小甘蔗芽，这样的甘蔗叫做宿根蔗。一般情况下，宿根甘蔗生长保留2~3a，长的可达4~5a。”）

（科普2：太阳黑子的活动周期大约是11年，目前正处于太阳黑子活动的空隙期，而且已经接近尾声；在2019年内有288天没有出现太阳黑子，前面有连续40天没出现太阳黑子，在2019年12月25日，太阳南半球出现两个新的太阳黑子，预示着第25个太阳黑子活动周期的到来，预计会在2025年7月达到顶峰。）

注：投资有风险，入市需谨慎，以上内容仅做科普学习交流、个人思考复盘使用，不构成任何实质性的建议

参考资料：

1.各大证券研究所公开研究报告；

2.公开资料。