乌克兰最大鸡蛋生产企业损失惨重今日重点关注生猪

刘倩楠

投资咨询从业证号：Z0014425

航运/集装箱运力

【重要资讯】

1.干散货运价：12/20日波罗的海干散货运费指数BDI报1596点，环比+3.1%。

2.集装箱运价：12/16日当周SCFI集装箱运价指数1123.29，环比-1.3%，同比-77.1%，其中上海-美西集装箱运价1423美元/FEU，环比-0.5%，同比-80.8%；上海-欧洲集装箱运价1050美元/TEU，环比+0.3%，同比-86.2%

3.航运界网消息，欧洲议会和欧盟各国政府12月18日就欧盟碳排放交易体系（EU ETS）改革方案达成了协议，以进一步减少工业排放，并对气候友好型技术进行更多投资。

4.上周，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1127.5万吨，环比增加48.6万吨，处于今年平均水平。

【行情展望】

集装箱方面，需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响，欧美需求持续走弱，美国11月零售数据低于预期引发经济衰退担忧。预计未来集装箱运价继续承压，但跌幅收窄，进入震荡筑底过程。

干散货方面，煤炭方面，冬季气温下降和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加，近期印尼煤炭发运增加，预计短期发运稳定。铁矿石方面，上周澳巴发运增量，印度由于关税下调铁矿发运也明显增加，近期中央经济工作会议召开，政策面上国家对房企保交楼力度加大，临近年底矿山有望冲量。粮食方面，短期发运市场相对稳定，关注黑海地区粮食发运情况。综合来看，干散货运价短期预计震荡中有小反弹，但高度有限。

大豆/粕类

【外盘情况】

CBOT大豆整体持平，报收1474.22美分/蒲，美豆粕上涨0.4%，报收447美元/短吨；

【重要资讯】

1.阿根廷农业部：截止12月21日当周，阿根廷农户已经售出77.2%的21/22年度大豆，低于去年同期78.8%的进度，今年产量为4400万吨；

2.USDA出口销售报告预估：截至2022年12月15日当周，预计美国22/23市场年度大豆出口净销售料介于80-125万吨；23/24市场年度大豆出口净销售料为0-15万吨，22/23市场年度豆粕出口净销售料介于15-30万吨，23/24市场年度豆粕出口净销售料介于0-5万吨；

3.油世界：阿根廷大豆产量估计值从11月的估计值减少了7百万吨，降至39.5百万吨。但仍有相当大的不确定性，未来几周的天气状况将至关重要。对作物的估计仍有很大的变动范围，但目前下降的风险似乎大于上升的风险；

4.我的农产品：截止12月16日当周，大豆库存为399.3万吨，较上周减少39.65万吨，减幅9.03%，同比去年增加2.3万吨，增幅0.58%。豆粕库存为36.46万吨，较上周增加6.39万吨，增幅21.25%，同比去年减少27.34万吨，减幅42.85%。

【交易策略】

1.单边：短期国内现货压力增加以及大豆豆粕库存重建导致盘面前期有较大回落，但整体来看，南美天气风险仍未完全解除，继续维持逢低吸入思路；

2.套利：观望

3.期权：买M2305-C-3750同时卖出M2305-C-4000同时卖出M2305-P-3550（观点仅供参考，不作为买卖依据)

油脂板块

【外盘影响】

Cbot美豆油主力价格变动幅度-0.12%至64.74美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.43%至3970令吉/吨。

【重要资讯】

1.SGS：预计马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为923642吨，较11月同期出口的943030吨减少2.06%。

2.据外媒，与去年同期相比，巴基斯坦在本财政年度（2022-23年）的五个月中，包括棕榈油和大豆在内的食用油进口量分别增长了12.93%和234.36%。在2022年7月至11月期间，为满足国内需求，进口了价值13.34亿美元的126.9万吨棕榈油，而去年同期进口了133.4万吨，价值15.27亿美元。然而，根据巴基斯坦统计局的数据，与去年同期相比，2022年11月进口到该国的棕榈油减少了18.43%。上个月进口了约284,964公吨棕榈油。

3.据外电，沙捞越面积为1240万公顷，其中300万公顷用于农业。目前的计划是将其油棕总面积增加到200万公顷，其余分配给不同的农产品。

【交易策略】

单边：受到马来出口数据比预想中的趋好的缘故，以及美豆油大幅反弹，近日棕榈油偏强运行，带动油脂整体走强。产区也位于减产季节，B35的实施近在眼前，棕榈油当前性价比仍在，预计没有继续向下突破的动力。预计短期继续维持震荡的趋势，当前位置建议保持观望。但当国内疫情最悲观时建议背靠7400-7500做多，疫情的恢复会使得国内消费趋好，或会带动油脂偏强运行。菜油03、05合约继续保持逢高做空的思路，11100、10800以上布局空单。

套利策略：05合约的豆棕，菜棕部分止盈部分继续持有。

期权策略：保持观望。

(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1、据外媒报道，周三美国三家小麦期货市场收盘上涨，因为气象预报显示美国中西部地区的温度将会低于冰点，威胁到冬小麦作物。美国全国海洋和大气管理局（NOAA）发布的气象预报显示，本周晚些时候一场大风暴将横扫美国中部，其中中西部的一些地区可能出现12英寸到18英寸的降水，但大多数地区的降水量可能在1英寸到5英寸。交易商称，美国大平原地区的硬红冬小麦以及密西西比河以东的软红小麦作物可能面临冬害，因为周五气温将会进一步下降。一位分析师称，天气会变得很冷，小麦作物没有积雪覆盖。

2、金十期货12月21日讯，根据Mysteel对全国35家玉米酒精样本企业的调查数据显示，本期DDGS行业开工率微降，现货周度供应减量有限。本周开机率参考57.79%，较上周开工率57.92%，下降0.13%；样本企业DDGS周度生产总量参考10.811万吨，较上周产量10.836万吨，减少0.025万吨，降幅参考0.23%。

3、Mysteel玉米团队调研数据显示，12月16日北方四港玉米库存共计234.2万吨，周比减少15.1万吨；当周北方四港下海量共计36.8万吨，周比减少6.7万吨。

4、据Mysteel农产品调查数据显示，本周玉米淀粉库存继续上升，下游消费较为疲软，本周市场购销依旧清淡，企业库存出现增长，销售压力凸显。截至12月21日玉米淀粉企业淀粉库存总量76.1万吨，较上周升高2.4万吨，增幅3.26%，月增幅8.64%；年同比降幅10.02%。

5、本周（12月15日-12月21日）全国玉米加工总量为56.1万吨，较上周玉米用量下降1.31万吨；周度全国玉米淀粉产量为28.67万吨，较上周产量下降0.84万吨。开机率为56.11%，较上周下调1.63%。

【交易策略】

1.单边：12月USDA报告符合预期，美玉米高位震荡。国内农户卖粮进度加快，玉米现货继续回落，下游养殖和深加工亏损，进口玉米利润较高，05玉米跌破2780，但空间有限，2780以下可以短多05玉米。

2.套利：轻仓多05淀粉空05玉米，入场点210-190，目标250附近。

3.期权：卖出c2305-P-2780，或卖出c2305-C-2860并卖出c2305-P-2780。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

生猪

【市场信息】

1.现货报价：今日早间全国生猪价格北稳南跌，东北地区14-14.8元/公斤，较昨日持平，华北地区14.6-15.6元/公斤，较昨日持平，华东地区15.2-16元/公斤，维持稳定，西南地区14.4-16.6元/公斤，下跌0.2-0.6元/公斤，华南15.6-17元/公斤，下跌0.6元/公斤；

2.仔猪母猪价格：截止2022年12月8日当周，全国15公斤仔猪价格653元，较上一周下跌35元/头，母猪价格1774元，较上一周下跌20元/头；

3.农业农村部："农产品批发价格200指数"为125.72，上升0.05个点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.15，上升0.05个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.87元/公斤，下降1.7%；牛肉76.87元/公斤，下降0.3%；羊肉67.81元/公斤，下降0.3%；鸡蛋11.63元/公斤，下降0.2%；白条鸡18.86元/公斤，上升0.8%

4.发改委：近期生猪价格出现过快下跌，主要是受猪肉消费较往年偏弱、年底生猪供应增加等因素影响，国内生猪产能处于总体合理区间、不存在产能过剩情况，未来将高度重视生猪市场保供稳价工作，必要时采取收储等储备调节措施，促进生猪市场长期健康发展。

【交易策略】

1.单边：受疲软消费影响现货价格持续回落，近月压力增加，年后接交割矛盾仍然存在，01合约偏弱为主。而中期来看，当前价格是相对偏低的，建议05或远月合约以轻仓多配为主；

2.套利：lh35试仓正套

3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

鸡肉

【重要资讯】

1、白羽肉毛鸡：12月22日，昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡价格下滑0.30元/斤，毛鸡棚前主流报价3.50元/斤，实单实谈。毛鸡出栏多，屠宰企业收购量有限，走货不快，卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定，在3.50元/斤，实际成交价格需单谈。（卓创资讯）

2、白羽肉鸡苗：12月22日，明日山东大厂白羽鸡苗报价1.50元/羽，报价较今日稳定。当前山东市场因新冠影响，毛鸡价格仍处低位运行，养殖端看空后市，补栏积极性较弱，种禽企业退计划现象严重，多家企业有抽毛蛋、转817市场操作，鸡苗成交困难，市场有毁苗现象。预计明日山东鸡苗价格以单谈为主，大厂鸡苗开票价格0.70-1.30元/羽，中小厂鸡苗开票价格0.30-0.60元/羽。（我的农产品）

3、分割品：12月22日华东地区大肉食分割品价格微调，实际成交价格需单谈。毛鸡价格低位运行，经销商补货心态不佳，产品出货节奏不快。厂家库存适中偏高，供应面因素波动不大。短期内毛鸡价格低位运行，经销商多观望市场，预计大肉食产品价格大稳小降。（卓创资讯）

4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量1150.00万羽，环比跌幅55.81%，同比跌幅67.11%。（卓创资讯）

5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率64.65%，较上周下滑3.65个百分点；冻品平均库容率73.94%，较上周上涨2.41个百分点。（卓创资讯）

【行情展望】

鸡苗和种蛋：白羽肉鸡鸡苗供应量增大，养殖端补栏积极性不高，供应和需求端利空苗价，鸡苗价格偏弱。合同种蛋成交正常，市场蛋成交欠佳，种蛋稳中偏弱为主。

白羽肉鸡：目前工厂开工率处于下滑阶段，短期供应过剩，但工人出勤和开工开始恢复。需求端拿货低迷，毛鸡价格继续回落，但预计下跌空间有限。

分割品：开工率降低，库容率上升，终端餐饮消费低迷，经销商拿货积极性较低，预计大肉食产品价格大稳小降。

鸡蛋

【重要资讯】

1、现货：昨天全国蛋价多地有回落，内销略好转，外销继续疲软，主产区均价为4.95元/斤，较前一交易日价格跌0.05，主销区均价为5.18元/斤，较前一交易日价格跌0.1元。今天全国蛋价多地继续回落，北京市场主流蛋价继续回落，主流石门，新发地、回龙观等主流批发价210元/44斤，较昨天价格跌5元，大洋路截至早晨7点到货5车，走货一般，实际成交价205-210元/44斤，高价区较昨天回落5元。上海蛋价止跌企稳，普通粉蛋价格242元/45斤，较昨天持平，红蛋为147-148元/27.5斤，较昨天持平。今日东北辽宁价格落、吉林价格落、黑龙江蛋价下落；山东主流价格多数下调，河南蛋价落、山西价格落、河北价格有落、湖北褐蛋价格落、江苏、安徽价格落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

2、昨天全国主产区淘汰鸡价格继续下跌，湖北地区价格继续下跌，淘鸡主产区均价在4.78元/斤，较前一交易日价格跌0.05元/斤。

3、卓创数据：2022年11月份全国在产蛋鸡存栏量为11.81亿只，环比减少0.3%，同比增加0.8%，目前在产存栏仍处于往年同期低位。11月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3814万羽，环比减少4.4%，同比减少11.1%。

4、根据卓创数据：12月16日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1576万只，较上周增加1.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，12月15日当周淘汰鸡平均淘汰日龄530天，较前一周减少1天。

5、根据卓创数据显示，12月15日当周全国代表销区鸡蛋销量为7218吨，较上周增加13.4%。

6、根据卓创数据：12月15日当周生产环节周度平均库存有1.27天，较前一周减少0.05天，流通环节周度平均库存有0.97天，较前一周库存增加0.09天。

7、由于俄乌冲突，乌克兰最大鸡蛋生产企业损失惨重，大约440万只母鸡因战争被摧毁，Avangardco的母公司UkrLandFarming在一份新闻稿中表示，其欧洲最大的鸡蛋生产设施Chorobaivske egg permeation由于俄罗斯入侵而遭到“破坏和掠夺”。该公司估计共损失约为120亿格里夫纳。仅家禽造成的损失就达约7亿，而丢失的鸡群本应下的蛋所损失的收入已达约58亿格里夫纳，而被盗或毁坏的设备价值估计为55亿格里夫纳。Avangardco是乌克兰和欧洲最大的鸡蛋生产商，在全球排名第11位。在正常情况下，该公司将拥有1330万只母鸡。

【操作建议】

1、单边：未来一段时间供应相对偏紧，但是最近各地因为正在经历疫情高峰期导致短期需求大减，近期鸡蛋现货价格偏弱势。目前虽然现货价格仍偏弱，但是1、2月份已经跌至成本线附近，继续向下的动力相对不足，建议可考虑空单部分获利平仓。

2、套利：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

白糖

【重要资讯】

1.海关总署公布数据显示，2022年11月我国进口食糖73万吨，同比增加10.26万吨，增幅16.35%。2022年1-11月累计进口食糖475.2万吨，同比减少51.81万吨，降幅9.83%。2022/23榨季截至11月累计进口食糖124.74万吨，同比减少18.69万吨，降幅13.03%。

2.据外媒近日报道，印度消费者事务、食品和公共分配统筹部长Sadhvi Niranjan Jyoti表示，印度政府正鼓励糖厂用多余甘蔗生产乙醇，以解决食糖产量过剩的问题。该部长表示，在正常榨季，糖产量约为3200万吨至3600万吨，而国内消费量为2600万吨，这导致糖厂有大量结转库存。Jyoti补充说，过剩的食糖库存令资金冻结，影响糖厂的资金流动性，导致甘蔗款项的延迟支付和欠款累积。Jyoti说，政府的目标是到2025年将燃料级乙醇与汽油的混合比例提高到20%。“在2018/19、2019/20、2020/21和2021/22榨季，分别约有33.7、92.6、220和360万吨糖被转化为乙醇。在当前的2022/23榨季，大约450万吨至500万吨过剩糖将被转化为乙醇。”Jyoti说道。部长补充说，到2025年，目标是将600万吨过剩食糖转化为乙醇，这将解决糖库存高企的问题，改善糖厂的资金流动性，从而及时支付对蔗农的欠款。根据该部的官方数据，在2019/20、2020/21和2021/22榨季，印度食糖的出口量分别为596万吨、700万吨和1090万吨。

【交易策略】

1.单边：新糖上市步伐逐渐加快，南方糖厂开机数量日渐增多，甘蔗糖即将进入压榨高峰期，新糖上市逐渐增量提速，目前广西开榨糖厂已接近9成，云南累计开榨糖厂13家。现货市场，最近宏观政策利好，叠加节前备货预期，市场心态有所好转，信心逐渐回归，贸易商询价气氛相对积极，部分地区新糖成交良好，春节前下游备货情况逐渐活跃，给予糖市一定的支撑。12月下旬广西糖厂将进入压榨高峰期，预计后市库存提速较快。目前原糖价格维持高位，叠加节前下游贸易商备货需求提振，且宏观市场氛围转好，短期支撑糖价。海关总署公布数据显示，2022年11月我国进口食糖73万吨，同比增加10.26万吨，增幅16.35%，高于市场预期。与此同时，考虑到糖价上行亦面临套保进场压力，预计郑糖继续上行仍有压力，短期内糖价区间震荡为主。

2.套利：观望。

3.期权：可考虑短期持有卖出看涨期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

棉花-棉纱

【外盘影响】

隔夜ICE美棉价格震荡收高，12月合约涨0.41美分/磅（0.47%）至88.42美分/磅。

【重要资讯】

1、根据全国棉花交易市场数据，截至12月20日24时，2022年度棉花加工数据如下：新疆累计加工371.16万吨，同比减少16.7%。根据中纤局数据显示，截至12月20日，新疆棉累计检验量为228.53万吨，同比减少43.8%。

2、印度棉花协会(CAI)最新报告显示，截至2022年11月30日，CAI评估印度棉花2022/23年度棉花平衡表，与上一年度比较，期初库存减少68万吨，产量增加56万吨至578万吨，国内需求减少31万吨至510万吨，期末库存增37万吨至91万吨，本次调整2022/23年度印度棉花供应有回调。月度比较来看，与上月份比较，印度国内棉花产量下调7万吨，期末库存下调7万吨。

3、据印度棉花协会最新数据显示，截至11月底，印度本年度新花上市量折皮棉在85.5万吨，进度约在14.8%，处于近五年较慢水平。具体从各区域情况来看，北部棉区累计上市量折皮棉约23.6万吨；中部棉区在38.3万吨，南部棉区在20.7万吨。

【交易策略】

1、单边：棉花的基本面没有发生太大的变化，供应相对稳定，而消费端疫情防控政策优化以及扩大内需的政策导向的带来的消费边际预期好转，大趋势上震荡偏强。

2、套利：远月消费预期好，建议可考虑空5月多9月。

3、期权：预计郑棉价格易涨难跌，建议可考虑卖出看跌期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）

花生

【重要资讯】

昨日花生行情延续弱势运行。油厂方面，青岛嘉里大榨线收购价格下调100元/吨，降至9500元/吨。油厂收购力度下降，到货量缩减，成交价格略显弱势，油料收购价格在9700-10000元/吨，通货价格在10200-10400元/吨。市场交投清淡，产区收购价格普遍下调0.05-0.10元/斤。主产区白沙价格维持在5.25-5.35元/斤左右，以质论价为主。大花生报价维持在5.2-5.35元/斤。产区上货量较少，部分中间商处于歇业状态。

花生油销售整体不及预期，油厂新签订单量有限，呈现旺季不旺的局面。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17300元/吨，成交可议价；小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为19500元/吨，观望心理明显。花生粕方面，预计12月国内进口大豆到港量达到1000万吨，豆油工厂开机率大幅回升，豆粕供给有所增加，双节备货也将开始，国内豆粕消费预计保持坚挺，现货和期货或将逐渐靠拢。花生粕价格偏弱调整，高价订单有限，报价5050-5200元/吨。

【操作建议】

单边：近期因为疫情的影响，某大型油厂放出消息花生油走货不畅，因此下调收购价，导致市场情绪较为悲观，盘面大幅下跌，昨日益海收购价继续下调。但是今年减产会为花生价格兜底，且疫情过后预计花生的消费将有起色，因此建议在疫情最悲观的时候背对9600-9700附近布局多单。

期现策略：04合约基差在200左右，没有较好的期限利润，建议保持观望。

月差：正套止盈离场，保持观望。

期权：保持观望。

（以上观点仅供参考，不作为入市依据）