年底猪企成绩单出炉：2025年，谁是真正的赢家？

行业头部企业的表现，始终是观察市场走势的关键窗口。牧原股份、温氏股份和新希望作为行业巨头，其数据变化颇具代表性。从生猪销售数量上看，三大企业在2025年12月均实现了环比增长，显示出年底一定的集中出栏态势。其中，新希望环比增长15.4%，势头较为明显。与上年同期相比，温氏股份与新希望也保持了同比增长，尤其是温氏股份，12月销量同比大幅增长超过50%，全年累计销售生猪超过4000万头，同比增长34.11%，扩张步伐坚定。牧原股份12月销量环比增长5.7%，但同比有所下降，不过其全年商品猪总销量接近7800万头，仍保持了近9%的同比增长。整体来看，头部企业凭借其资金、技术与规模优势，在生产端的扩张能力依然稳固。

然而，销量的增长并未能完全转化为实实在在的营收增长，这构成了当前行业一个鲜明的特点。数据显示，三大企业12月的生猪销售收入虽然环比均有提升（牧原+2.9%、温氏+1.73%、新希望+18.71%），但若与2024年同期相比，则一致呈现下降趋势，同比降幅在10%到36%之间不等。这一反差的核心根源在于销售价格的显著下滑。12月份，三家企业的商品猪销售均价同比降幅均超过25%，环比也有约1%左右的小幅下降。这意味着，尽管卖出的猪更多了，但每头猪带来的收入却因价格因素而缩水，出现了典型的“量增价减”局面。纵观整个2025年，三大企业累计销量同比全部增长，但累计销售收入却呈现持平或下降，进一步印证了价格下行周期对企业盈利能力的挤压。牧原股份在公告中坦言，商品猪销售收入同比下降主要受生猪市场行情波动影响，这也道出了行业的普遍境遇。

在解读头部企业数据时，一个值得关注的细节是仔猪销售的影响。温氏股份在公告中明确提到，2025年公司生猪销量同比上升，部分原因是受“投苗增加以及外卖仔猪”影响。其12月销售数据中，仔猪销量超过了100万头，占比不小。无独有偶，江西正邦科技公布的12月销售数据中，仔猪销量也达到53万头，甚至略微超过了商品猪的销量。这一现象表明，在行业周期底部，部分企业选择通过增加仔猪外售来加快资金回笼、调整自身资产结构、降低育肥环节的市场风险。对于行业内大量的专业育肥场和中小养殖户而言，头部企业的仔猪供应策略和价格变化，直接影响着他们的补栏成本与决策，是需要密切关注的市场信号。

这种策略上的差异，也让不同企业的“成绩单”呈现出不同色彩。例如，正邦科技2025年12月销量同比大幅上升73.26%，全年累计销量同比增幅更高达105.87%，其扩张势头非常迅猛。与之相比，新希望的销量增长则显得更为稳健。不同的出栏节奏、不同的种群结构安排，背后反映的是企业对后市判断的不同以及自身资金、栏舍状况的差异。没有绝对的优劣之分，只有是否与自身实际情况相匹配的战略选择。

除了头部阵营，其他上市企业的数据则描绘出行业更为多元的图景，其中分化趋势愈发清晰。正邦科技在经历调整后，2025年展现出强烈的增长态势，不仅销量翻倍，销售收入也同步增长近60%，其商品猪销售均价在12月甚至还出现了环比微升，表现亮眼。这提示我们，即使在行业整体承压的背景下，企业通过有效的内部调整、产能优化和市场开拓，依然能够实现逆势增长，为行业注入信心。

另一方面，一些规模相对较小的企业则面临着更大的压力。例如，正虹科技2025年12月的销量和收入环比、同比均出现大幅下滑，全年销售收入同比下降超过24%。这在一定程度上反映了，在当前饲料成本高企、生猪价格低迷的双重挤压下，不同规模、不同成本控制能力、不同融资能力的企业所感受到的压力是截然不同的。行业集中度提升、竞争加剧的趋势仍在持续，这对于所有市场参与者都提出了更高的要求。

无论企业规模大小，2025年生猪销售均价同比大幅下降都是一个无法回避的严峻现实。价格的低迷直接侵蚀了养殖利润空间，使得整个行业都将目光聚焦于“降本增效”这一核心生存法则上。对于养殖场户来说，在市场价格难以左右的情况下，向内挖掘潜力、练好内功，是应对周期波动的根本。

这涉及到生产经营的方方面面：如何通过精准营养和饲料配方优化，降低料肉比？如何通过强化生物安全、提升管理效率，来降低死淘率和医疗成本？如何运用新技术、新设备，提高人工效率和栏舍利用率？如何根据原料价格波动和生猪价格预期，灵活调整采购与出栏计划，进行更精细化的财务管理？这些看似日常的细节，在行业微利甚至亏损时期，恰恰是决定能否坚持下去的关键。

翻阅各家猪企的年终成绩单，我们看到的是数字的增减，感受到的则是市场的温度与行业的脉动。有企业逆势扩张，有企业稳健经营，也有企业面临转型阵痛，但大家都在共同经历这一轮价格的考验。这份成绩单，不仅是企业过去一年的总结，更是面向未来的一份思考提纲。

对于每一位深耕于养猪行业的朋友而言，宏观的数据变化最终要落脚到自家猪场的具体管理上。市场的起伏是常态，它淘汰脆弱者，也锤炼真正的行家里手。新年的钟声已经敲响，猪价或许仍有波动，但那些专注于提升养殖效率、持续优化成本、保持现金流健康的企业和养殖户，必将更能从容应对风雨，等待下一轮曙光的到来。行业的未来，永远属于那些尊重规律、专注本业、不断学习的实干家。