猪价和股价，谁更绿？

2025 年 9 月下旬至国庆假期，国内养猪行业的 “寒流” 始终未散，仔猪滞销、生猪现货价接连刷新低位，就连此前表现相对坚挺的猪肉股也同步下探。不少养殖户看着账本上不断扩大的亏损，再盯着屏幕上飘绿的股价，难免心生疑问：当下的猪价和股价，到底谁更 “绿”？这不仅是对行业现状的直观追问，更关系到每一家猪场接下来的经营方向与决策判断。

猪价：从 “6 元区间” 到仔猪有价无市，养殖端亏幅持续扩大今年 9 月以来，生猪现货价的下跌势头几乎没有停歇。数据显示，9 月初全国生猪均价还在 13.91 元 / 公斤，到 9 月 23 日已跌至 12.58 元 / 公斤，9 月 25 日进一步探至 12.84 元 / 公斤（6.42 元 / 斤），创下 2024 年以来的新低；国庆假期期间，外三元标猪报价更是降至 12.06 元 / 公斤，较此前累计降幅近 12.6%。从区域来看，除海南外，全国其余省份猪价均进入 “6 元区间”，广西、新疆、青海等地更早跌破 5 元 / 斤，养殖户的亏损幅度不断扩大。

仔猪市场的 “惨状” 更甚，价格持续探底且成交低迷。9 月份第 3 周全国仔猪平均价格 30.03 元 / 公斤，较前一周下跌 3.0%，同比跌幅更是达到 26.8%。其中，福建、江西、广东、广西等主产区的规模场，7 公斤仔猪指导价已降至 210 元左右 / 头，实际成交还能再协商；中小猪场的仔猪报价早已跌破 200 元 / 头，却依旧面临 “有价无市” 的困境 —— 有些养殖户存栏的仔猪快到 100 斤了仍无人问津，市场补栏需求几乎冰封。

亏损成为当前养殖端的普遍状态。按最新价格及成本推算，外购仔猪养殖利润已跌至 - 199.31 元 / 头，自繁自养养殖利润也达到 - 24.44 元 / 头；尤其是在 4 月高价期补栏仔猪的养殖户，如今出栏一头猪就要亏损 300 元，不少中小猪场的经营压力陡增。

不仅猪价 “绿油油”，猪肉股和生猪期货的表现也同样低迷，且二者的下跌态势与猪价形成了 “共振”，成为反映行业情绪的重要 “晴雨表”。 

猪肉股方面，9 月 16 日之前还相对坚挺的猪肉概念指数，从当天的 3125.95 点一路下跌，到 9 月 23 日已跌至 2864.74 点，区间跌幅达 8.36%。9 月 23 日当天，该指数以 2902.13 点开盘，最低探至 2830.99 点，最终收于 2864.74 点，单日下跌 37.39 点，跌幅 1.29%；板块内 29 家企业股价下跌，仅 4 家实现上涨，资金出逃的迹象十分明显。对养殖户来说，猪肉股的下跌并非单纯的资本市场波动，更像是市场对未来猪价预期的 “投票”—— 股价持续飘绿，往往意味着行业对后续行情的信心不足。

生猪期货市场的表现也不乐观。9 月 23 日，大连商品交易所生猪主力期货合约收盘报 12665 元 / 吨，较前一交易日下跌 190 元 / 吨，跌幅 1.48%，同样创下 2025 年年内新低。期货价格的走低，进一步印证了市场对短期猪价反弹的悲观判断，也让不少养殖户对未来的出栏收益更添担忧。

猪价与股价同步下探，核心原因在于当前生猪市场的供需错配。供应端方面，9 月份散户出栏积极性高涨，养殖场的出栏意愿也明显偏高，导致生猪供应集中增量；而下游消费端需求始终疲软，即便到了国庆、中秋双节前的备货期，消费提振效果也不及预期，供需失衡的格局直接拖累了猪价。

不过，政策层面已在积极发力，为市场 “托底”。发改委多次分析指出，短期猪价反弹动力不足，但也在密切关注市场动态，引导养殖端理性应对；农业农村部则召集 25 家业内龙头企业召开座谈会，明确提出推动产能去化，要求这些企业在年底前减少 100 万头能繁母猪，并对 2026 年的出栏量进行限制，加速供需关系再平衡。同时，收储机制也在轮番开展，9 月 23 日华储网开展了 1.5 万吨中央储备冻猪肉收储竞价交易，这是当月第三轮收储，有效缓解了市场的过度悲观情绪。此外，商务部对原产于欧盟的进口猪肉及猪副产品实施临时保证金措施，最高税率达 62.4%，这将抬高欧系冻品成本约 1500 元 / 吨，减少进口猪肉对国内市场的冲击，为国内养殖户营造更公平的竞争环境。

养殖户应对：稳健经营是核心，中小猪场兽药选择有讲究面对猪价与股价的双重 “绿色”，养殖户最关键的是保持理性，避免盲目 “赌行情”。首先要把握正常的出栏节奏，不压栏、不囤积，确保现金流稳定，实现 “落袋为安”；其次要苦练内功，通过精细化管理降低养殖成本，比如优化饲料配方、提升生猪存活率等，从成本端缓解亏损压力。

对中小猪场而言，除了上述通用策略，在兽药选择上还需多花心思 —— 如今业内龙头企业热衷于收购动保企业、兽药厂，拥有相对完善的供应链资源，而中小猪场往往缺乏这样的优势，更需要找到适合自身的兽药选择策略。一方面，要优先选择符合国家标准、有正规批号的兽药，不贪图便宜购买劣质产品，避免因兽药问题导致疫病防控失效，反而增加养殖损失；另一方面，要注重 “性价比”，根据自身养殖规模和常见疫病类型选择针对性产品，不必盲目追求高价进口兽药，适合自己猪场的才是最好的；此外，还要关注兽药厂家的售后服务，比如是否能提供疫病防控指导、技术培训等，中小猪场技术资源相对薄弱，优质的售后服务能帮助自己更好地应对养殖过程中的突发问题。

虽然当下猪价和股价的 “绿色” 让行业氛围略显沉重，但也不必过度悲观。发改委预测，随着养殖端 “低价惜售” 情绪渐显，猪价跌速会有所放缓；展望四季度，冬季腌腊需求启动后，叠加产能去化政策的效果逐步显现，猪价有望步入 “震荡上行” 通道。对养殖户来说，当下以 “生存” 为目标稳健经营，做好成本控制和疫病防控，耐心等待行业周期的积极转变，才能在这场 “寒流” 中站稳脚跟，迎接下一轮行情的到来。