2026年猪市走向：季度供应推演

当前的生猪产能调整，是在一个历史性的高产背景下展开的。2025年，全国生猪出栏量达到了7.2亿头的规模，市场供给充沛。与之相应，养殖端面临的成本压力也持续存在。

观察产能结构，一个鲜明的特点是“量”与“效”的并重。一方面，能繁母猪存栏量自高位温和回落；另一方面，母猪群体的生产效能仍在持续进步。来自规模养殖场的数据显示，行业平均的PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）水平在2025年已达到25-26头，部分领先企业甚至达到了26-28头。生产效率的稳步提升，意味着同样数量的能繁母猪，能够提供更多的商品猪苗。这一“效率红利”在一定程度上缓冲了存栏量缓慢下降对总供给的影响，使得市场供应呈现出更强的韧性。

结合约3961万头的年末能繁母猪存栏基数，以及生猪生产固有的10个月左右周期规律，可以对2026年各季度的生猪供应形势进行大致推演。这种推演有助于养殖场对未来的出栏节奏和市场需求提前形成轮廓性认识。

第一季度（1-3月）：本季度的商品猪出栏，主要对应2025年第二季度的母猪配种。彼时，能繁母猪存栏基数仍处于较高平台期。因此，今年一季度的生猪供应理论上将保持充足。市场的实际表现也印证了这一点，尽管有元旦、春节的消费提振，但猪价上行动力受限，反映出供给基础的雄厚。

第二季度（4-6月）：这是观察趋势变化的关键窗口期。该季度前期的出栏猪只仍对应高位产能；但随着时间的推移，尤其是进入5、6月份后，对应2025年三季度母猪产能开始明确下行的生产效果将逐步显现。市场普遍关注，二季度中后期是否会成为供应从“平台期”转向“下行通道”的初步拐点。届时，出栏量的环比变化将成为重要的监测指标。

第三季度（7-9月）：预计将是供应格局发生相对明显变化的时期。该季度出栏的生猪，绝大部分将对应2025年7月之后能繁母猪存栏进入“逐月缓降”通道的产能。从生产周期传导看，供应侧的实质性减量预计将在此阶段变得更为清晰。若叠加夏季消费回暖，市场供需关系可能迎来改善。

第四季度（10-12月）：对应产能调整持续期的产出。通常四季度是传统的年度消费旺季，若此时供应端显示出较为确定的同比减量，市场情绪可能会得到显著提振。不过，也需要留意养殖端因看好后市而出现的压栏、二次育肥等行为，这些因素会改变生猪上市的体重与时间节奏，增加短期市场的复杂性。

综合来看，2026年生猪供应量很可能呈现 “前高后低” 的走势，下半年各季度的出栏压力预计将较上半年有所缓解。这与多家市场机构提出的猪价 “前低后高” 的年度展望在逻辑上是相互印证的。

除了基础的产能传导，一些结构性因素也在深刻影响着生猪上市的实际节奏和市场的感知，使得季度供应的实际图景比理论推演更为丰富。

养殖模式的区域性调整：在山东、河南等养殖大省，传统的“公司+农户”模式在近年来有所演变。一种由饲料企业等带动的新型放养模式快速发展。据行业调研，仅山东省内，此类放养团队的年出栏量已占据省内非集团场出栏的相当比例。这些养殖力量决策灵活，对区域市场的短期供应调节作用显著。

二次育肥的调节作用：二次育肥始终是影响短期市场供应节奏的活跃变量。近期，部分地区的二次育肥活动再度活跃。这种行为并不改变生猪的最终总供应量，但会将其上市时间延迟一至两个月，从而平滑或加剧特定时间段的供应波动，是需要持续关注的市场扰动因素。

出栏体重与冻品库存：为应对成本压力，养殖端倾向于通过适当提升出栏体重来摊薄固定成本。同时，流通环节的冻肉库存水平也影响着鲜品市场的供给压力。这些库存如同“蓄水池”，其吞吐动态也会在特定时点影响市场的实际供应感受。

这些因素交织在一起，意味着即便未来季度理论供应量减少，市场的实际感受也可能因结构性因素的叠加而变得复杂多元。