养猪行业巨头市值蒸发80%，为何

新一轮猪周期到来之际，国内养猪行业巨头之一却要栽倒！6月8日，国内养猪巨头正邦科技自爆因流动资金紧张导致5.42亿元商票逾期，此消息一出，立刻引起了行业热议。

6月9日至10日两天，正邦科技股份跌去11.18%，接近三年来最低股价。6月10日收盘公司股价5.48元/股，市值约172亿元，相较于巅峰时期的2020年的800亿元市值，已蒸发80%。

根据数据统计，2021年全年正邦科技亏损约188亿元，是头部猪企中亏损最多的。公司自2007年上市至今，净利润合计约99亿元， 这意味着公司14年来的盈利在2021年一年全部清零。

2021年除了牧原股份外，另外三家头部生猪养殖企业均有不同程度的亏损。近期各大生猪养殖上市企业公布的2022年5月生猪销售简报，牧原股份、温氏股份、正邦科技及新希望5月份合计出栏生猪396万头，其中仅有正邦科技生猪出栏量同比下滑55%，其余三家出栏量均呈现增长。5月份正邦科技在投资互动平台回复公司第一季度养殖完全成本是20元/公斤，每卖出一头猪亏损5.33元/公斤。4月份牧原股份表示，公司养殖成本已略低于16元/公斤。温氏股份养殖完全成本在18元/公斤，新希望是18.7元/公斤，其中温氏股份表示力争今年年底将养殖完全成本控制在16元/公斤左右。相比之下，正邦科技的20元/公斤养殖完全成本与其它头部猪企差距不小。

猪价的持续上涨使得不少生猪养殖企业信心也跟着上涨。前不久，新希望做出了今后盈利规划，基于公司年底养殖完全成本控制在16元/公斤，且明年没有过多考虑周期上行的基础上，新希望预计每头猪会有150元以上的基础利润，1850万头生猪出栏大约会有27亿元盈利。牧原股份也曾表示，公司将在2021年4026.3万头生猪出栏的基础之上，预计新增1000-1600万头左右。