生猪期货险落地，猪价低了就赔付！

这一年来，生猪价格持续走低，养殖户收入承压。对扎根养殖一线的从业者来说，猪价起伏始终牵着生产的神经，行情上行时操心产能跟不上，行情下行时要扛住出栏亏损的压力，不少规模化猪场都在这段低迷期收紧了生产节奏。近日，全国首单基于保险 + 期货的生猪收入险在山东青岛落地，这份全新的保险直接锁定养殖户的收入底线，给处在行情低位的养猪人带来了实打实的托底方案。

CHAPTER 01

徐瑞杰是山东青岛的生猪养殖户。过去一年，生猪市场持续低迷。今年 4 月，他出栏近 5000 头生猪，算下来每头亏损近 300 元，养殖压力非常大。徐瑞杰表示，现在这两天价格上来了，能有到 5 块 7 毛 5 左右。这个价格肯定还是不行，基本上达到成本线，仅能覆盖饲料、防疫、人工等基础养殖投入，忙活一整批猪下来很难留出合理盈余，同规模的不少猪场都在这样的行情里谨慎调整生产计划。

和很多还在观望行情走势的养殖户不同，徐瑞杰选择用一份全新的保险产品对冲行情风险，这也是全国首单正式落地的基于保险 + 期货模式的生猪收入险。他给自家 2500 多头生猪都投保了这份保险，不用再赌后续的猪价涨跌，提前把这批猪的出栏收入底线确定了下来。

这份新保险最大特点是保死亡也保跌价，直接锁定收入底线。一旦每头生猪实际收入低于 1413.25 元，保险公司就会按差价进行赔付。按照一头猪出栏重量 220 斤来测算，相当于每斤价格保到 6.4 元左右。扣除保费后，养殖户每头猪至少能有 100 多元的利润，哪怕后续市场行情继续走弱，也不用再担心出栏亏本金的问题。

徐瑞杰说，好好地把猪养好了，这个价格呢不用太担心，这个利润基本上锁定了。同样投保了该险种的养殖户周淑慧也表示，我们也安心地就是去补栏，放心地养猪，的确对我们养殖户是吃了定心丸。有了收入托底之后，养殖户不用再因为忌惮价格波动而不敢扩产补栏，可以把全部精力放在猪场日常管理和生物安全防控上。

CHAPTER 02

以往的生猪保险一般只保障死亡风险，或者只保障价格下跌的风险。而这次基于保险 + 期货模式的生猪收入险项目，首次对生猪养殖的收入进行综合保障。项目首批保障生猪 4060 头，保障金额超过 573 万元，覆盖青岛当地两家规模化养殖主体，实现了两类核心风险的统一保障。

平安财产保险青岛分公司的王淳介绍，既保障这个因为意外事故，或者是疾病导致的生猪死亡带来的收入减少，同时呢，也保障市场行情波动带来的这个收入的减少。它更符合农户的实际生产需求。对养殖户来说，不用再分开投保不同险种，一份保单就能覆盖养殖过程中影响收入的两类核心风险，投保和理赔流程也更加简洁省心。

业内人士介绍，这款保险是以期货市场的价格为依据，精算确定保障标准。同时，保险公司还可以将风险转移到期货市场，实现了风险转移的再保险，形成了一个完整的业务闭环。和传统保险依靠保费池承担风险不同，这套模式借助金融市场工具分散风险，保障能力更稳定，也能承接更大规模的养殖体量。

申银万国期货的何小明解释，给保险公司卖了一个看跌期权。那么随着猪价的下跌，我们通过对冲操作会产生收益。这个收益就是我们给农户因为价格下跌产生收益损失的理赔的一个来源。简单来说，期货市场充当了最终的风险承担方，猪价跌得越多，对冲产生的收益就越多，刚好对应养殖户需要的理赔资金，让赔付能力更有支撑。

对广大生猪养殖户来说，这份收入险的落地，意味着养猪的风险管理多了一项更贴合生产实际的工具。过去养猪大多要看行情吃饭，生产计划常常跟着猪价起伏频繁调整，现在有了收入托底的保障，养殖户可以更从容地安排生产节奏，也能更安心地投入精细化养殖。随着这类适配养殖需求的金融工具逐步普及，生猪养殖的收益稳定性也会得到进一步提升。