9月底能繁母猪砍到300万头以下，牧原在释放什么信号？-农兜网

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生猪行情处在低位，不少同行都切身感受到行业经营的压力，头部养殖企业的实际经营变化、成本管控做法，也能够给一线猪场从业者提供现实的参考。2026 年上半年国内猪价长期在 10 元 / 公斤附近震荡，不少规模养殖企业都出现亏损，牧原股份也披露了上半年的经营情况，同时对外公布了自身降本、产能调整、屠宰业务发展的实际进展，这些来自大型猪场的实操方向，值得养猪行业从业者了解。

2026 年上半年牧原股份实现营业收入 594.10 亿元，归母净利润为负，业绩承压主要来自生猪销售价格同比大幅走低。其中养殖板块营收有所回落，屠宰肉食板块营收实现增长，不过板块间存在销售抵消。上半年养殖业务毛利率为负，叠加资产减值损失增加，进一步放大了经营亏损。和行业多数上市猪企一样，企业也正处在本轮猪周期下行的考验当中，在半年报交流会上，牧原股份总裁、首席财务官高曈直言，这一轮周期的实际情况，超出了很多从业者原先的预期。

一、持续做实养殖端降本，

多维度打磨内部生产能力

面对行业现状，成本控制成为规模猪场稳住经营的关键抓手，牧原股份总裁、首席财务官高曈着重提到，公司当下最核心的工作，是各个母猪场和繁殖场的健康管理，相关工作的成效，会逐步体现在商品猪生产效率、养殖成本以及实际利润当中。根据企业披露的数据，2026 年 6 月生猪养殖完全成本约 11.7 元 / 公斤，7 月已经降到 11.5 元 / 公斤左右，企业也定下了全年平均 11.5 元 / 公斤的成本目标。想要稳住并继续压低养殖成本，企业规划了几方面实际落地的工作，全部围绕猪场日常生产运营展开。

猪场健康管理被放在重要位置，依靠标准化生产流程，减少疫病的发生与传播，保障猪群整体状态。种猪育种上加大投入，不光看重生产性能，也兼顾市场对猪肉风味、口感的多元需求，开展价值育种工作。同时做好人员能力提升，补齐一线人员的能力短板，优化内部组织管理。另外企业还推进数智化建设，和行业技术企业合作搭建养猪垂直大模型，用数字化工具辅助猪场生产。二季度末企业生产性生物资产有所增加，主要是调整后备猪挑选流程，从乳猪阶段就筛选个体转入后备猪群，通过替换淘汰老旧母猪完成猪群疾病净化，提升母猪的健康程度与生产性能。高曈也谈及，企业向终端肉制品延伸发展之后，对生猪育种水平、生猪本身品质，还有终端猪肉成品质量，都提出了更高标准，企业会在守住成本优势的前提下，力争在猪肉产品品质上取得进一步突破。

二、调整能繁母猪规模，

向下游拓展业务打开收益空间

顺应国家生猪产能调控的相关导向，企业计划在 9 月底，把能繁母猪规模调整到 300 万头以下。在养殖端做产能优化的同时，企业不再只依靠售卖活猪获取收益，把增长的希望放在屠宰肉食以及海外业务拓展上，推动业务模式从卖活猪向终端猪肉产品转变。

屠宰肉食业务已经展现出不错的经营效果，2026 年上半年累计屠宰生猪 1723.4 万头，同比上涨 51%，产能利用率超 100%，每个月都实现盈利，给整体经营带来正向收益，该板块上半年毛利率达到 4.24%。企业预计下半年屠宰量还会稳步往上走，后续依靠优化产品结构、提升猪肉品质，还有继续增强盈利能力的空间。企业测算，未来单头生猪在养殖叠加屠宰全链条，能够挖掘出超 100 元的价值增益，品质提升的潜力同时存在于育种和屠宰两个环节，主要依靠企业内部生产挖潜来实现。从过往数据来看，该企业屠宰业务自 2019 年起步，2025 年实现全年盈利，2026 年上半年延续盈利状态，下游板块正在成为企业对冲养殖周期波动的重要部分。

行业周期起伏是养猪行业绕不开的现实，高曈所描述的周期超预期，也是很多一线养殖户实实在在体会到的处境。大型猪场当下的做法，大多是一边打磨养殖基本功，做好猪群健康、育种改良、成本管控，一边寻找链条上更多的收益来源。规模企业的路径不能直接照搬，但其中对猪群健康、种猪质量、全链条价值挖掘的重视，也是所有猪场日常生产当中绕不开的部分。无论行情处在什么阶段，把猪养好、把生产细节落地，始终是猪场经营最基础的底色。

来源：企业公告、第一财经、财闻

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